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不惧股价下滑百度坚定转型赌明天

发布时间:2020-02-14 05:14:19 阅读: 来源:考勤机厂家

7月28日,百度发布2015财年第二季度财报,报告显示此季度百度总营收为165.75亿元,同比增长38.3%。值得注意的是,百度首次公布了其电商化交易额(GMV),该数字达到405亿人民币,比去年同期增长109%。不久之前,美团刚公布其2015年上半年GMV为470亿元人民币。

然而,看起来似乎不错的数据却没有令华尔街投资者满意。财报发布之后,百度股价迎来了一波暴跌。不过,依然有很多投资人看好百度。高盛集团发布研究报告,将百度的股票评级维持在“买入”(Buy)不变。

天灏资本创始人侯晓天指出,百度的主要优势在于资源。“论现金,百度的确有现金流。论地图,百度地图普及很广。”她说,“他们虽然姗姗来迟,却拥有一流的资源。”

百度经历股价阵痛:

不为股价下滑担心

百度的股价暴跌,是在百度公布其二季度未经审计财报之后,报告显示,百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元),同比增长38.3%;净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元),同比增长3.3%。

同时,百度财报还首次公布了其电商化交易额(GMV)数据。百度糯米、百度外卖的合共交易额达405亿元人民币,较去年同期增长109%。这是百度首次公布电商类业务核心数据,这表明百度正在从一家搜索引擎延展成一家生活服务电商平台。

财报显示,百度第二季度每ADS收益为人民币10.19元,不及分析师预期。此外,百度第三季营收预期低于市场当前预估。百度预计第三季营收将在人民币181.7亿至185.8亿元之间,这低于市场平均预期的187.93亿。此外,百度第三季度营收展望同比增长34.4%至37.4%,将低于二季度的38%。

百度此次股价下滑,和其公布百度糯米、百度外卖等O2O数据不无关联,百度正在大力转型O2O,似乎没有被华尔街看懂。

不过,百度并不为此次的股价下滑事件担心,虽然投资人看重的是短期利润,但李彦宏坚持的是给投资人的长远回报。现在价值千亿美元的巨头,包括苹果、谷歌和亚马逊,在历史上都曾经历过股价的阵痛,但它们均未受资本市场影响,专注于主营业务,最终实现资本市场造富神话。

国内外O2O市场有差异:

百度不是Groupon

就在不久前,李彦宏公开表态,百度将向糯米三年投资200亿元人民币。李彦宏在本次财报会议上再次表示,“如果我们需要通过消费者补贴的方式进行战斗,百度将会这么做。”

很多国外的分析师担心,百度向外卖、团购和其他O2O服务领域的大举投资挤压公司利润率,还有人认为烧钱并不能增加用户粘性,此外,他们认为百度在本地生活领域的大举投资,预计最少会持续四个季度,因此短期利润会有影响。

无疑,进军O2O领域,短期肯定会对财务数据有直接影响:财务数据显示,O2O及其他业务令百度第二季度运营利润率减少了25.3个百分点,爱奇艺业务令百度第二季度运营利润率减少了5.1个百分点。

另外,百度第二季度销售、总务和行政支出为人民币38.90亿元(约合6.274亿美元),同比增长81.0%,主要也是由于O2O服务的促销支出增长。

李彦宏对向O2O这个行业的转型坚定不移。他认为,正是由于O2O这个行业处于发展的初期,公司投入比较大,才能确保其能取得成功。所以6月底他才会宣布,从账面上500亿现金中拿出200亿来,在未来三年投给百度糯米。

为何美国的分析师不看好O2O,有其自身的原因。国内的互联网行业分析师认为,对美国投资人而言,Groupon的惨痛经历很容易让他们对O2O保持警惕,自上市以来,Groupon的市值蒸发了8成以上,目前仍然在亏损。因此,他们难免担心百度在O2O领域的投资会像Groupon一样,伤害到本来高盈利的搜索业务。

但事实上,在美国O2O市场的机会没有中国大,他们很多服务已经很成熟了,所以互联网对于提升连接效率的助益不大;而相比之下,中国传统行业起步晚、底子差,线下渗透率不高,中国企业更善于用投入来“教育”和引导市场,因此O2O的机会更大。

国内的互联网行业分析专家认为,高运营成本和高扩张成本是Groupon始终无法盈利的主要原因,通过与旗下其他业务分摊推广、销售和人力成本,百度将可能比Groupon这样的单体参与者更有机会达到盈亏平衡——目前百度旗下已经拥有手机百度和百度地图两个海量用户入口。此外,O2O平台除了团购,还有代金券、现金券、闪购等诸多业务模式。

美国《福布斯》:

看好亚马逊的人也应看好百度

百度认为,O2O是比电商规模更大的市场,百度开始获得电商化交易额,就是要从搜索公司变为搜索+电商的公司,完成搜索引擎的转型,成为一种联系消费者和商户服务的工具。而O2O要比电商耗费更大的投入,不论是物流、地推还是技术,都要巨额投资。

28日,美国《福布斯》网站发文指出,百度在O2O业务上的巨额投入,与当年亚马逊大规模投资基础设施的举措类似,因此,之前看好亚马逊的投资者现在也应当看好百度。

这篇文章的作者Jay Somaney表示,虽然百度的利润率和下季度盈利不及预期,但实际上这也是可以接受的。“投资者需要忘记新闻网站上关于支出与利润率喋喋不休的抱怨。”他表示如果百度没有把眼光放得更加长远,没有对移动O2O市场大规模的投资,或许会得到更好的利润,但未来长期的发展将会非常乏力,而这恰恰是投资者最不愿意看到的。

《福布斯》表示,华尔街此前对于亚马逊非常宽容,虽然因为投入了巨资在物流等基础设施上导致利润率很不好看,但华尔街依然支持亚马逊。

《福布斯》认为,“建立城堡,他们才会来”这种模式并不仅仅适用于亚马逊,投资者对于亚马逊大规模的基础设施支出都能表示支持,实在没有理由不看好百度,百度现在所开拓的市场至少是亚马逊美国市场的4倍。

Summit Research投资分析师也认为,“我们现有的买进评级基于对较长期趋势的判断,我们认为百度在中国互联网领域处于良好位置,百度有望在移动领域获得更具统治性的地位,依据是百度牢固地控制着移动流量入口,其中包括移动搜索、移动地图、移动应用分发等。”

而百度此次并不为股价下滑担心的表态,也无疑证明其坚定认为,自己是一家善于转型的公司,敢下决心、敢付代价。不论美国人有没有看懂中国的O2O,百度依然要大力转型O2O。

李彦宏此前就曾表示,“我不会每天关注自己的股价,只要把工作做好,股票自己会照顾自己”。

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