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【资讯】浙商资管李雪峰首只公募阿尔法策略攻私募投行

发布时间:2020-10-17 01:40:35 阅读: 来源:考勤机厂家

浙商资管李雪峰:首只公募阿尔法策略 攻私募投行

李雪峰认为,券商资管该思考如何把通道资源转化为主动融资管理,并把浙商资管的主动管理核心优势转化到公募业务中。  券商资管江湖角逐,鹿死谁手尚无定论。  “主动管理能力是券商资管的核心竞争力。”浙商证券副总裁兼董秘、浙商资管总经理李雪峰在接受理财周报记者专访时如此强调。  浙商资管是业内为数不多的坚持以主动管理为特色的券商资管之一,绝对回报成绩处于行业前列。  对于即将推出的公募业务,浙商资管将延续主动管理核心优势,采用“和而精”的战略。  此外,浙商资管私募投行业务异军突起,已迅速形成第二个利润增长点。  主动管理核心优势嫁接公募  近日,浙商资管公募基金业务资格获批,是继东方资管后第二家拟正式发行公募基金产品的券商资管。  “券商资管拿到公募业务的牌照,一定不会重走基金公司的老路,要走出富有自己特色的道路。”李雪峰在接受理财周报记者专访时强调,会把浙商资管的主动管理核心优势转化到公募业务中去。  浙商资管虽然起步较晚,但是在业内早已小有名气,以主动管理见长。  数据显示,截至9月3日,浙商资管集合理财产品今年以来平均回报近20%,成立以来的所有产品净值几乎已经全部在面值以上。其中,浙商金惠引航、浙商汇金大消费、浙商汇金精选定增、浙商汇金灵活定增、浙商金惠3号五款产品今年以来总回报均大于25%,处于329款行业同类产品前10%。  此外,浙商资管集合理财产品中有8款自成立以来总回报率超过20%,浙商汇金大消费以46.07%居首。与同行同期同类产品相比,浙商资管75%的资产排在行业前15%,被业内视为“既是短跑能手,又是长跑冠军”。  不过对李雪峰而言,浙商资管更看重产品长期的回报,坚持主动管理,在投资上强调理念超前、体系完善、方法得当、文化先进。数学系出身的他,很看重系统思考和顶层设计,希望在源头把控精细化的投资理念和运作体系,在投资文化上倡导“不唯上、只唯专”,“能力圈、聚焦度、深研念”。  浙商资管将自己传统的投资理念、策略量化,联手中证指数有限公司推出了中证转型成长指数,是国内首个反映中国经济转型特征的市场表征指数。  据悉,该指数样本股为88个,每个季度对样本股进行调整。从基期2005年12月31日至2014年7月31日,该指数收益率高达1101.06%,复合年化增长率33.6%。今年以来至7月31日,收益率19.69%。  “首只公募基金将是基于转型成长阿尔法策略的股票型基金,目前处于设计和申报阶段。”李雪峰向理财周报记者介绍说,未来浙商资管将进一步拓展产品线。除了货币市场基金、固定收益管理产品外,还要通过基于中证转型成长指数的特色产品做大规模,包括杠杆ETF、分级、LOF等被动指数产品。  “绝不做没有意义的规模,主动管理能力依然是券商资管的核心竞争力。”李雪峰透露,浙商资管公募业务将采用“和而精”的战略。首只公募基金产品将实行浮动管理收费以及业绩提成方式,实现客户、渠道、管理人利益共赢。  浙商资管对公募业务非常重视,将把私募业务中权益投资、量化对冲、固定收益现金管理三大主动管理团队中的优秀人才、投资理念转移到公募业务中。据悉,浙商资管拳头产品——浙商汇金大消费投资主办李冬,有望成为首任基金经理。  私募投行是第二个特色业务  通道业务如今已成券商资管竞相追逐的市场,很多公司资产规模依靠该业务迅速扩张。不可否认的是,尽管部分券商资产规模很大,但主动管理规模依然很小。  “作为一个券商资管,若不具备一定的主动管理实力,长期来看是没有竞争力的。”李雪峰坦言,部分主动管理出身的资管人士早期对通道业务有所排斥,但后来逐渐改变了看法。  “通道业务是一个很接地气的商业模式,是当前中国传统银行和影子银行并存阶段的历史性产物。券商资管该思考如何把通道资源转化为主动融资管理。”  李雪峰将包含通道业务在内,利用资管平台进行的融资行为称作“大范围内的私募投行业务”,并将通道业务划分为不同版本、模式。其中,被动通道业务称为1.0版本,包括银证通道、银政信等影子银行的交互平台、桥梁;2.0版本则是主动撮合交易。浙商资管扮演资金整合者的角色,在市场中寻找交易对手。据悉,浙商证券已在行业内率先建立了金融资产交易中心。  如果说2.0版是浙商资管对通道业务的升级,那么4.0版则是更高级别的私募投行业务,它将考验券商的信用风险防范能力。项目由公司自己承揽,用小集合加集合信托 、小集合加基金子公司、专项资产管理计划等产品形式设计,类似于信托业务。  “虽然做通道业务比较晚,但浙商资管迅速地形成了自己的又一个特色,是公司第二个收入与利润增长点。”李雪峰显得信心满满。  据悉,浙商资管2012年底才开始做私募投行业务,当年该业务收入仅十多万元。而2013年该业务收入增加了622倍,达9000多万。  “主动融资管理中间管理收入有2个点毛收入,以普通通道业务行业万五价格计算,在规模同等的情况下,50亿的主动融资业务等于2000亿的通道业务收入。”其向理财周报记者解释道。  浙商资管自我定位精品私募投行业务,标准很高,把信用风险放在首要位置。“风险管理是考验私募投行在未来能否走长走远的重要因素。”李雪峰如是说。  从1.0至2.0,再升级为4.0,浙商资管正逐渐建立了主动融资型的私募投行业务特色。  值得一提的是,浙商资管在学习参考的同时,自身也在不断创新。2011年底在行业内首推股票质押回购专项理财,发行了聚银1号系列专项理财产品计划。而此类产品也是场内股票质押回购业务的早期探索产品;并在行业内首开券商资管分公司模式,上海、北京、杭州三个分公司先后获批成立。  “能力圈、景气度、资源区”,李雪峰认为浙商资管要立足江浙区域,做深做透做精浙江高净值客户;走向全国,主要为大城市客户提供服务。以信托为榜样,设立分公司能够把私募投行业务在各区域发芽生根。  “做强做大主动管理,创优创新私募投行”是浙商资管中期工作报告时提到的下半年工作重点。毫无疑问,主动投资管理以及私募投行业务将是其继续发展的动力引擎。

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